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Tema 13: La teoría de la utilidad esperada y la aversión al
riesgo
Objetivos:
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Concretar el equilibrio financiero introducido en el
capítulo anterior.
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Representar las preferencias de los agentes a través del
concepto de utilidad esperada.
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Mostrar la importancia del concepto de la utilidad Von
Neuman-Morgensten y críticas a la misma.
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Discutir el concepto y la medición de la aversión al
riesgo.
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Enumerar las funciones más empleadas para
caracterizar la función de utilidad financieras.
Presentación previa
Tras introducir el equilibrio pasamos ahora a emplear las
probabilidades para determinar en condiciones de incertidumbre la utilidad
esperada por parte de los agentes. Para ello introducimos el concepto presentado
por Von Neuman-Morgensten de utilidad, mostrando las funciones más empleadas en
la literatura para caracterizar a la función de utilidad financiera,
describiendo al alumno las ventajas de emplear unas u otras en el análisis.
Epígrafes
1.
Teorema de la utilidad esperada.
2.
Críticas a la utilidad Von Neuman-Morgesten.
3.
Concepto y medición de la aversión al riesgo.
4.
Selección de cartera en un marco de equilibrio general.
5.
Funciones de utilidad más empleadas.
6.
Análisis media varianza en equilibrio general.
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