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Tema 6: Valoración de activos derivados: futuros y
opciones.
Objetivos:
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Definición de mercados forward.
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Características de los mercados de futuros.
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Introducción del concepto de opción y estrategias.
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Valoración de opciones por método el binomial.
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Presentación de la fórmula de Black y
Scholes.
Presentación previa
La existencia de activos contingentes tiene su paradigma en
la valoración de productos derivados. La utilización de los mismos para la
creación de activos sintéticos y su cada vez mayor utilización hace necesario
que el alumno conozca la forma de valorarlos. En el caso de las opciones se
presentan las estrategias más comunes para ayudar a comprender la creación de
activos sintéticos y su valoración, introduciendo, aunque no derivando la
fórmula de Black y Scholes.
Epígrafes
1. Productos derivados.
2. Mercados forward de activos
financieros y no financieros.
3. Futuros.
3.1.
Concepto.
3.2.
Garantías en los mercados de futuros.
3.3.
Valoración de futuros a través del arbitraje.
4. Opciones.
4.1.
Concepto y clases.
4.2.
Estrategias con opciones.
4.3.
Valoración a través del método binomial.
4.4.
Valoración a través de Black y Scholes.
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