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Tema 4: La estructura temporal de los tipos de tipos de
interés.
Objetivos:
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Introducir el concepto de estructura temporal de los tipos
de interés.
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Explicar los efectos de los tipos de interés sobre los
precios de los bonos.
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Presentar la curva cupón cero y su utilidad en el cálculo
del precio de los bonos.
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Análisis de bonos segregables, presentación de los
strips.
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Definición de las medidas de riesgo para bonos
especialmente; duración y convexidad.
Presentación previa
La utilización de carteras de renta fija para la inversión
requiere del uso de conceptos básico para su análisis. Entre estos conceptos los
más relevantes son los de la estructura temporal de los tipos de interés, cuya
estimación se realiza a través de la estimación de la curva cupón cero. Es
también clave analizar el riesgo de dichos activos, lo que se realiza a través
de los conceptos de duración y convexidad que se ponen en contexto y en relación
con los conceptos previamente analizados.
Epígrafes
1. Estructura temporal de los tipos de Anualidad.
2. Relación entre tipos de Anualidad y precios de los
bonos.
3. Curva cupón cero.
3.1.
Strips de deuda pública.
3.2.
Métodos de estimación.
4. Riesgo en la renta fija.
4.1.
Concepto de duración.
4.2.
Concepto de convexidad.
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